水观音亭位于南湖湖心，始建于唐代。明正德年间，曾为宁王朱宸濠之妻娄妃的“梳妆台”；万历年间，一度为相国张位别墅，称“杏花楼”。汤显祖在此曾有吟咏。清朝时为祭祀娄妃，募捐修建，始名“因是庵”。乾隆五十三年（1788年）重修时改称“观音亭”，又称“水观音亭”。1919年民间募捐重修。1983年底重加修缮。现南昌画院设在此地。